ボトムアップ、トップダウンなどの手順を経て、バリエーション上、割高になったものを売り、割安になったものを買うことを繰り返しながら、運用益を継続的に確保していきます。 年金運用の場合、数々の制約があり、極端なリスクをとれません。流動性が確保できない銘柄を避けること、特定銘柄への投資の集中を避けること、売り買いをあまりにも頻繁に行わないこと、などが基本です。 いくら運用益を上げようとも、それが、本来とるべきでないリスクをとった結果であれば、むしろ、ファンドマネージャーとしての評価は下がってしまいます。